Инвестиционные сертификаты участия — перспектива и стабильность

Здравствуй, мой дорогой друг!

Сегодня я хочу раскрыть тему, посвященную необычному инвестиционному инструменту, с необычными возможностями.

Ипотечные сертификаты участия

Новые инвестиционные инструменты — ипотечные сертификаты участия — завоевывают себе свое место под солнцем. Сфера приложения их, как правило рассчитана на долговременные пенсионные накопления граждан, которым требуются длинные инвестиционные стратегии с хорошей и стабильно гарантированной маржей. У этих активов имеются свои преимущества по сравнению с закрытыми ПИФами и ипотечными облигациями, хотя имеют место и некоторые сугубо специфические риски.

Очевидное покрытие

Ипотечные сертификаты участия (ИСУ) — это инвестиционные инструменты, защищенные наличием реального объекта недвижимости и предоставляющие возможность получения дохода. С 2003 года, когда появился закон «Об ипотечных ценных бумагах» данная возможность стала доступна, но реальностью стала лишь с 2012 года, когда нормативная база расширилась до уровня реализации ИСУ. Так на 31 марта 2014 года совокупная капитализация рынка ИСУ превысила 12,3 млрд. рублей по шести выпускам ИСУ.

ИСУ — консервативные финансовые инструменты со свойствами облигаций, как с ипотечным содержанием, так и закрытых ПИФов. Основное преимущество — это простота выдачи ИСУ, может быть выдана обычной управляющей компанией без регистрации проспекта эмиссии, и без ограничения количества выпусков.

Ипотечное покрытие состоит из права требования по ипотечным кредитам и займам с удостоверенными и не удостоверенными закладными. Покрытие состоит из жилой и коммерческой недвижимости, а так же земельных участков. Все они являются залогом по предоставленным кредитам. Специализированные депозитарии отвечают за сохранение активов, их учет и контроль за распоряжением имущества. Крупнейшие российские спецдепы: Газпромбанк, «Гарант», «Инфинитум», депозитарная компания «Регион», Центральный депозитарий фондов.

По ИСУ возможно ежемесячное получение выплат. Максимальный срок выплаты ограничен тремя месяцами, с момента внесения платежей по ипотечному кредиту.

ИСУ более широко позволяет использовать ипотечное покрытие. Срок действия договора доверительного управления возможно растянуть на 40 лет. В то время как ПИФы ограничены 15 годами.

Будучи ипотечной бумагой сертификат рассчитан на самый широкий круг инвесторов. Особой популярностью ИСУ пользуется у пенсионных фондов, страховых компаний, Фонда обязательного страхования вкладов физлиц и госкорпораций.

При получении прибыли у владельцев ИСУ возникает два типа налогообложения. Та часть, которая поступает от закрытия тела кредита не облагается налогом, а другая являющаяся прибылью облагается по ставке 15%.

Доверие на контроле

При этом, данный инструмент имеет и рисковую составляющую, нуждающуюся в контроле. Она обусловлена как вероятностью дефолта так и задержками по ипотечным кредитным платежам. Это приводит к снижению стоимости ипотечного покрытия и соответственно снижению нормы выплат владельцам ИСУ. При критическом состоянии недвижимость подлежит реализации. Но, сроки продаж могут быть растянутыми и сумма выручки может быть ниже ожидаемой. Все это сказывается на итоговом результате получаемых выплат.

Во избежание подобных сценариев или сведения их к минимуму залоговым имуществом управляет специалист, который владеет информацией о состоянии данного рынка. Он старательно отбирает закладываемое имущество, он тщательно отбирает самых благонадежных заемщиков на основе тотального мониторинга всех элементов составляющих их полное досье. Ну, и оперативно принимает решение о продаже в случае реальной необходимости. Кроме того, во избежание злоупотреблений или неправомерных действий с недвижимостью существует законодательная норма, обязывающая согласовывать все совершаемые действия по имуществу со специализированным депозитарием и последующим его контролем.

Компания управляющая недвижимостью не обязана выкупать ИСУ у их владельцев. Поэтому продажа ИСУ производится на Московской бирже. Но, объем торговых операций по этому типу бумаг не является большим, что свидетельствует о вероятности риска по ликвидности данного типа активов.

На сегодня не требуется раскрывать информацию о составе ипотечного фонда. При небольшом количестве инвесторов все эти вопросы решаются в оперативном порядке взаимодействия с вправляющими компаниями. Не исключено, что при росте объемов данного рынка необходимо будет расширить законодательные нормы.

Данный сегмент рынка еще сравнительно юн. Но, уже через пару лет, когда инвесторы привыкнут к этому инструменту, научатся правильно его использовать, можно будет ожидать рост активности данного вида инвестирования.

Уверен, что ИСУ имеют хорошую перспективу.

 

P.S. Если Вы еще не подписаны на мою ультраполезную рассылку, Вы можете сделать это в форме ниже.

Как заработать, сохранить и преумножить? Подпишитесь и получите бесплатные видеокурсы по управлению личными финансами.

Искренне Ваш,

Финансовый консультант Иван Захаров.

 

Читайте также:

Не упустите возможность сделать доброе дело!

Нажмите на кнопку от Facebook, Vkontakte или Twitter (находятся ниже),
чтобы другие люди тоже получили пользу от этого материала. СПАСИБО!

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Можно использовать следующие HTML-теги и атрибуты: <a href="" title=""> <abbr title=""> <acronym title=""> <b> <blockquote cite=""> <cite> <code> <del datetime=""> <em> <i> <q cite=""> <strike> <strong>

← Это не спам! (обязательно отметьте эту галочку)